□李宇嘉

國內零售業(yè)界這幾天最熱的話題，非全國最大百貨連鎖企業(yè)、萬達曾經的四大支柱產業(yè)之一——萬達百貨“關店潮”莫屬。包括一并關掉的大歌星KTV。

關店并不新鮮。受新型商業(yè)、電商沖擊、人力和租賃成本高企的侵蝕，不僅國內知名百貨老店，就連國際百貨巨頭，如馬來西亞的百盛、英國最大連鎖零售商瑪莎、全球百貨第一巨頭沃爾瑪?shù)�，都開始關閉在中國的連鎖店。

虧損被認為是萬達關店的主要原因，也是各界解讀萬達百貨“關店潮”的一致指向。公開資料顯示，已開業(yè)的86家萬達百貨，在2014年完成收入154.9億元，同比增長39%，只完成計劃的91%。而萬達百貨去年凈利潤增加虧損7%，很多門店都需萬達商業(yè)“補貼”。于是，止損成了萬達當務之急，關閉的這40多家百貨公司，便是虧損最嚴重的。據(jù)萬達集團年初的要求，各地要在7月前完成關店計劃。

筆者認為，萬達疾風暴雨式地關閉百貨店鋪，很大程度上在于現(xiàn)金流壓力，準確說是近期“做加法”甚至“做乘法”的轉型投入太大，中短期內轉型效應不彰，而傳統(tǒng)的“萬達模式”已觸及天花板，不得不斷臂求生“做減法”，關閉拖累現(xiàn)金流的一些部門。

在7月初召開的萬達集團2015年上半年工作會議上，王健林表示，萬達集團在2018年將全面轉型為服務型的輕資產企業(yè)，服務業(yè)收入和凈利潤的占比將超過65%，公司將形成萬達商業(yè)、文化產業(yè)、金融產業(yè)和電子商務新的四大支柱產業(yè)。但目前，萬達資產“偏重”的態(tài)勢仍無法改觀。今年上半年，萬達集團收入1084.7億，商業(yè)地產貢獻了其中75%，而商業(yè)地產租金收入只有70.2億，在萬達商業(yè)總收入中僅占9.56%，物業(yè)銷售收入占比超過90%。

業(yè)內都明白，所謂的萬達模式，就是在二三四線城市，以低成本拿地和“造新城”，并在5000家簽約合作商家的配合下，實現(xiàn)區(qū)域土地和物業(yè)增值，快速集聚物業(yè)購買需求。但近年來，二三四線城市的住宅、商鋪供應迅速走向過剩，物業(yè)銷售越來越困難。

更為重要的是，為改變資產偏重的狀態(tài)，壯大金融、文化和電子商務板塊，去年底上市以來，萬達已投入170多億用于并購和投資，先后并購第三方支付快錢、盈方體育傳媒、澳大利亞HOYTS院線，入股馬德里競技足球俱樂部、同程旅游等企業(yè)。根據(jù)計劃，今年下半年還將加大并購步伐，完成國外3家、國內3家大型企業(yè)并購，同時推進海外企業(yè)業(yè)務在中國落地，而金融和互聯(lián)網(wǎng)等領域仍舊是并購的重點。

鑒于現(xiàn)金流惡化短期內無法改觀，萬達一方面要竭力讓“以售養(yǎng)租”盡量維持較長時間，另一方面只能盡快砍掉不合轉型方向和拖累現(xiàn)金流的部門。既然在新的四大支柱中，百貨的地位已褪去，砍掉它也就不奇怪了。

相關新聞：

京張攜手做強馬鈴薯產業(yè)

新華集貿正式掛牌“華北品牌服裝第一市”

石家莊慧創(chuàng)空間組織創(chuàng)客交流

生活服務平臺巨頭加速O2O圈地

把酒店設施“裝進”手機